ECB Başkanı Lagarde: Fed'in Bağımsızlığı Hâlâ Tehdit Altında

ECB Başkanı Lagarde: Fed'in Bağımsızlığı Hâlâ Tehdit Altında

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, Perşembe günü yaptığı konuşmada, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bağımsızlığının hâlâ risk altında olduğunu ve bunun korunmasının seçmenlerin ve yasa koyucuların desteğine bağlı olduğunu söyledi.

Trump'ın Fed Üzerindeki Baskısı

Lagarde, Kamboçya'da Fransızca konuşan ülkelerin merkez bankacılarına hitaben yaptığı konuşmada, politika yapıcıların hükümeti memnun etmeyebilecek kararlar alma kapasitesinin giderek arttığını belirtti. İkinci döneminde Başkan Trump, Fed'i kendi isteğine göre yönlendirmek için seleflerinden daha sistematik bir şekilde çaba gösterdi ve faiz oranlarını daha hızlı düşürmediği için sık sık eleştirdi.

Bağımsızlık İçin Destek Şart

Merkez bankacıları Kevin Warsh'ın Fed'in yeni başkanı olarak atanmasını memnuniyetle karşılasa da Lagarde, mücadelenin bitmediğini ve bağımsızlık için seçmenlerin ve yasa koyucuların desteğinin kilit önemde olduğunu vurguladı. "Mesele çözülmüş değil, ancak mekanizmayı açıkça görebiliyoruz: güvenilirliğin olduğu yerde, bağımsızlığı savunmak yalnızca merkez bankasının omuzlarında değildir," dedi.

Enflasyonla Mücadele ve Maliyetler

Lagarde, bağımsızlığın enflasyonu temel hedef olarak dar bir şekilde odaklanarak ve ekonomik maliyeti olsa bile fiyat artışlarını kontrol altına almak için harekete geçerek güvence altına alınabileceğini söyledi. "Fiyat istikrarı birincil hedef olarak kalmalı ve gerçek, anlık bir maliyeti olsa bile savunulmalıdır," dedi.

Trump, Warsh'ı faiz indirimleri yapması için seçmiş olsa da, Warsh görevi Orta Doğu'daki çatışmanın neden olduğu yüksek enerji fiyatları nedeniyle enflasyonun hızlandığı bir dönemde devralıyor. Lagarde, politika yapıcıların enflasyonu kontrol altına alma hedefiyle açıkça bağlantılı kararlar alması gerektiğini, aksi takdirde hane halklarının desteğini kaybedeceklerini belirtti.

Kamu Borcu ve Finansal Kırılganlık Tehditleri

Lagarde, bağımsızlığın artan kamu borcu seviyeleri tarafından da riske atıldığını, çünkü merkez bankasının enflasyonla mücadele için faiz oranını yükseltmesinin geniş bütçe açıklarına ek faiz maliyeti getirebileceğini söyledi. "Yasal çerçeveler, mali yörüngeler sürdürülemez hale geldiğinde bağımsızlığı koruyamaz," dedi.

Kırılgan bir finansal sistem de merkez bankası için benzer bir ikilem yaratabilir. Bankalar ve diğer finansal kurumlar çok fazla borçlandıysa ve yeterli sermayeye sahip değilse, faiz oranlarındaki bir artış onları tehlikeye atabilir. Küresel finansal krizin ardından düzenlemeler sıkılaştırılmış olsa da, son yıllarda dünyanın bazı bölgelerinde gevşetildi. Lagarde, "Sistemin bazı kısımlarındaki kırılganlık, her faiz oranı değişikliğini potansiyel olarak istikrarsızlaştırıcı hale getirdiğinde, merkez bankasının manevra alanı kısıtlanır," dedi.

ECB, Nisan ayında ana faiz oranını %2'de sabit bıraktı, ancak yatırımcılar enerji maliyetlerinin artmasıyla neredeyse durgun euro bölgesi ekonomisinin zayıfladığına dair işaretlere rağmen önümüzdeki ay borçlanma maliyetlerini artırmasını bekliyor.