Fed Başkanı Warsh'ın Tercih Ettiği Enflasyon Ölçütü Soğuyor: Dikkatli Olunmalı

Fed Başkanı Warsh'ın Tercih Ettiği Enflasyon Göstergesi Soğuyor

Yeni Fed Başkanı Kevin Warsh'ın favori enflasyon ölçütlerinden biri olan Dallas Fed'in düzeltilmiş ortalama enflasyonu, Nisan ayında yıllık bazda %2,3'e geriledi. Bu, Warsh'ın enflasyonun iyileştiği yönündeki görüşünü destekliyor. Ancak uzmanlar, bu ölçütün mevcut koşullarda gerçek enflasyon baskılarını eksik yansıtabileceği konusunda uyarıyor.

Düzeltilmiş Ortalama Ölçütünün Sınırlamaları

Dallas Fed ekonomisti Tyler Atkinson, tarifeler nedeniyle birçok malın fiyatının yükseldiğini, bu durumun ölçütün metodolojisini bozarak enflasyonu olduğundan düşük gösterebileceğini belirtti. Benzer durumlar finansal kriz sonrası ve pandemi döneminde de yaşanmış, düzeltilmiş ortalama yanıltıcı sinyaller vermişti.

Çekirdek PCE Enflasyonu Yükselişte

Buna karşılık, Fed'in geleneksel olarak kullandığı çekirdek PCE enflasyonu Nisan'da yıllık %3,3 ile 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Fed Guvernörü Lisa Cook, bu göstergenin 'açıkça yanlış yönde ilerlediğini' söyledi.

Analistlerden Uyarı

Standard Chartered analistleri, düzeltilmiş ortalamanın verdiği dezenflasyon sinyalinin gerçekçi olmadığını, çekirdek PCE'nin enflasyonu tahmin etmede daha başarılı olduğunu vurguladı. Dallas Fed, metodolojisini değiştirmeyi planlamazken, Atkinson politika yapıcıların tek bir ölçüte değil, birden fazla göstergeye bakması gerektiğini ifade etti.